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从产业角度来看,从供应端来看,2025年二季度全球原油供给预期逐渐回升。OPEC+产油国产能扩增以及美国页岩油产量回升将成为油市供应增量来源。而进入2月中下旬以后,北半球原油需求旺季将趋于尾声,炼厂开工率稳步回落,消费后劲不足,原油商业累库压力稳步凸显。根据季节性规律来看,未来两个月北半球原油库存将转入累库周期,预计后市不断回升库存压力将对国内外油价形成负面影响。预计后市国内外原油期货价格被偏空氛围所主导,呈现震荡偏弱的走势。